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布局17年 騰訊大股東Naspers正打造新興市場“支付寶”

墨騰創投  ? 

原標題:布局17年,騰訊大股東Naspers正打造新興市場“支付寶”

作者:墨騰創投(ID:MomentumWorks)

白鯨出海注:本文為墨騰創投發布在白鯨出海專欄的原創文章,轉載須保留本段文字,并注明作者和來源。商業轉載和使用請前往作者個人主頁,聯系尋求作者授權。

互聯網發展有兩大基礎設施,支付和物流。支付由于其金融屬性,在監管方面會遇到更大的阻礙。就像螞蟻金服的國際化,難度比其他互聯網公司要大的多。

Naspers 旗下的支付網關 PayU,被稱為“新興市場的 Paypal”,最近以并購的方式開始了新一輪國際擴張。4 月份,PayU 以 7000 萬美元收購了美國金融科技公司 Wibmo;6 月 11 日,又宣布以 1.65 億美元收購了土耳其在線支付創業公司 Iyzico。

再加上前幾年的投資和并購,PayU 的業務已經遍布亞洲、中歐和東歐、拉丁美洲、中東、非洲等區域的 18 個國家。我們可以把視線拉的更長些,看看 PayU 的坎坷發展和調整之后的國際化思路。

早期的 PayU:從拉美、東歐到非洲

PayU 目前將總部設在荷蘭,CEO Laurent le Moal 曾在 Paypal 工作長達 11 年,曾負責 Paypal 歐洲、俄羅斯、中東和非洲業務。

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Laurent le Moal

PayU 在各個區域都有不同的前身。最早的是拉美的 Pagosonline,由 Martin Schrimpff 等三人于 2002 年創立于哥倫比亞。

整個科技史上最成功的投資就發生在那段時間。2001 年,Naspers 的子公司 MIH 以 3400 萬美金投資騰訊,一度占股高達 50%。后來的事情我們都知道了,Naspers 只靠這一筆投資就一路躺贏,現在持有的騰訊股份為 31%,市值約 1300 億美元。

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多年來,Naspers 一直在全球范圍內尋找下一個騰訊,支付是重點發展的業務。

哥倫比亞的 Pagosonline 和 Naspers 的關系也比較曲折:2009 年 9 月,Naspers 收購了拉美比較電商 Buscapé 91% 的股權,2010 年,Buscapé 又收購了 Pagosonline 的絕大多數股權,Pagosonline 因此成為 Naspers 家族的一部分。(Buscapé 這個電商網站現在還在,不過在今年 5 月份已經確定賣給了巴西電商 Zoom。)

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Pagosonline 創始人之一 Martin Schrimpff

在東歐,PayU 的前身是波蘭的支付公司 Platnosci.pl,2010 年之后,業務擴展到捷克、俄羅斯、土耳其、斯洛伐克等國家;在南非的前身是 2010 年 Naspers 自己成立的 Payjar;在印度的前身是 OTA 企業 Ibibo 旗下的支付部門,Naspers 在 2011 年收購了這塊業務。

2011-2012 年,Naspers 將旗下遍布新興市場的支付業務整合在一起,成立了 PayU Group,同時這些品牌都改名為 PayU。

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PayU 的印度辦公室

PayU 的印度爭奪戰

2014-2016 年,正值印度第一次投資熱潮,中美日資本都來這里試圖抓住“下一個中國”的發展機會。印度政府在 2016 年頒布了廢鈔令,大力發展電子支付,在軟銀和阿里巴巴重金扶持 Paytm 的同時,Naspers 也抓住這個機會在印度擴張。

作為騰訊的大股東,Naspers 和騰訊在印度的投資多有重合。比如 PayU India 曾經的母公司 Ibibo Group,2016 年獲得 Naspers 和騰訊聯合投資的 2.5 億美元,兩家還主導了 ibibo 和 MakeMyTrip 的合并,結束了印度兩個最大的 OTA 的多年競爭。

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PayU India 的前身是 Ibibo 旗下的支付業務

同樣在 2016 年,PayU 以 1.3 億美元收購了印度的支付服務提供商 Citrus Pay,扎根印度市場。

根據 2019 年 5 月份的數據,在印度的支付網關領域,Paytm 每月為商家處理 4 億筆交易,PayU 排名第二,交易數量在 1.2 億左右,第三是 Razorpay。

雖然 PayU 的背景已經很雄厚了,但是跟軟銀一次性向 Paytm 投資的 14 億美元一比還是懸殊太大。從交易額上來看,Paytm 占了整個印度 50% 的市場份額。

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Paytm 在印度有絕對優勢

支付網關這塊 Paytm 的老大地位難以撼動,因此 PayU 在信貸領域積極尋找增長空間。2017 年,PayU 推出了 LazyPay,是一種類似京東白條/螞蟻花唄的后付費支付服務。據 PayU 官方透露,該業務的月增長率為 25%,目標是在未來三年內支付 10 億美金的貸款。

土耳其最大互聯網并購案

6 月 11 日,PayU 宣布以 1.65 億美元收購土耳其金融科技公司 iyzico,表明 PayU 已經開始了新一輪的國際擴張,目標是電商迅速增長的新興市場。

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土耳其的電商仍處于起步階段,目前電商占零售業的比率還不到 5%,但是每年穩定增長超過 10%。由于歷史上的影響力,土耳其電商在中東北非、中東歐都有不小的存在感。

今天的土耳其只有 5% 的中小企業擁有線上銷售系統,但政府大力支持數字化,這對電商和支付處理商來說都是機遇。

Iyzico 成立于 2013 年,是土耳其最有實力的金融科技公司,亞馬遜、耐克、H&M、Zara 都是 iyzico的客戶。PayU 之前就在土耳其有子公司,Iyzico 是競爭對手之一。收購之后,PayU 的土耳其業務會和 Iyzico 合并。

Naspers 的“下一個騰訊”?

Naspers 多年來一直在新興市場探尋新的爆發機會,除了騰訊和 PayU 之外,持股的主要公司還包括俄羅斯的郵件系統 Mail.ru 和分類廣告 Avito、全球分類廣告公司 OLX、巴西外賣獨角獸 iFood、印度食品配送公司 SWYGY、全球外賣公司 DeliveryHero、在線教學網站 Udemy、羅馬尼亞電商 eMag、印度 OTA 公司 MakeMyTrip 等。

這些公司都很優秀,但是投資回報率跟騰訊相比差的太遠。比如 PayU,從 2016 年之后,就花了 5 億美金用于并購。6 月份除了買下土耳其的 Iyzico,還在向肯尼亞等非洲國家擴張,可以想象未來錢不會少花。

雖然 Naspers 對支付業務抱有很高的期望,收入也一直在增長,根據 3 月 31 日的財務數據顯示,PayU 的收入相比上一年增長了 48%,達到了 250 億美元,但是仍有 6400 萬的虧損。

新投入的市場都有很大的不確定性,比如剛花巨資布局的土耳其,經濟形勢和南非一樣不穩定,還沒有走出貨幣貶值和通貨膨脹的泥潭。

相對于成熟市場來說,新興市場雖然坑不少,增長速度還是值得期待的。“下一個騰訊”也只可能出現在這些國家。

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